Osta Cholamandalam Investment & Finance, tavoitehinta Rs 200: Motilal Oswal
Motilal Oswal antoi ostoluokituksen Cholamandalam Investmentille ja myös Finance: lle tarkistetulla 200 Rs: n tavoitehinnalla, joka perustui 1,7-kertaiseen FY22E BVPS: ään. Yhtiön osakekurssi nousi 1,51 prosenttia edellisestä lopetuksesta 142,60. Viimeisin vaihdettu osakekurssi on Rs 144,75.
Välityksen mukaisesti maksut vähenivät 36 prosenttia edellisvuodesta noin 57 miljardiin ruplaan, mikä johtui ajoneuvorahoituksen (eli VF) ja omaisuusvelkojen (eli LAP) vastaavasta laskusta. Hiljainen suorituskyky johtui (a) CV-kysynnän heikkoudesta huolimatta siirtymisestä BS6: een ja (b) ajoneuvojen puutteesta jälleenmyyjätasolla. Näin ollen AUM oli tasainen vuosineljänneksellä (kasvua 12 prosenttia edellisvuodesta) ja oli 606 miljardia ruplaa. Vaikka yhtiö hyötyi alemmista rahastokustannuksista, jotka laskivat 30 bp viimeisellä vuosineljänneksellä 8,3 prosenttiin, kun se havaitsi myös jonkin verran tuottopaineita, jotka laskivat 60 bp: n vuosineljänneksestä 14,4 prosenttiin. Tämä yhdistettynä pienempiin toimeksiantotuloihin, jotka ovat 330 miljoonaa Rs, verrattuna 660 miljoonan Rs: n välitysarvioon, joka aiheutti 7 prosentin menetyksen kokonaistuloista välitysarvioihin nähden.
Cholamandalam Investment - Välitystoiminnan mukaan kysynnän elpymisen FY21: ssä odotetaan olevan erilaista, traktorisegmentin ollessa elpymässä ensimmäisenä, kun taas yritysostojen ja HCV: n pitäisi olla viimeisiä. Siksi välitystoiminnan oletettu olevan tasainen AUM FY21: ssä ja 7-8 prosenttia CAGR sen jälkeen. Vaikka suurin osa asiakkaista on käyttänyt moratoriota, yleinen keräystehokkuus olisi keskeinen seurattava. Annetut synkät, mutta asteittain parantuvat näkymät, kun välitys odottaa luottokustannusten nousevan noin 2,6 prosenttiin tai 2,1 prosenttiin FY21 / 22E: ssä, kun NNPL-suhde nousee 4 prosenttiin 2,3 prosentista. Tämän seurauksena se on leikannut FY21 / 22E: n arvioitaan 15 prosenttia.
Talous
31. joulukuuta 2019 päättyneellä vuosineljänneksellä yhtiö ilmoitti 2289,06 kruunun konsolidoidun myynnin, mikä on 3,47 prosenttia enemmän kuin viimeisellä vuosineljänneksellä 2212,27 kruunua ja 24,39 prosenttia viime vuoden vastaavasta vuosineljänneksestä 1840,28 kruunua. Yhtiö on raportoinut viimeisen vuosineljänneksen nettotuloksen 389,15 kruunun veron jälkeen.
